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01-022020

资讯丨原材料紧缺,涨价函“纸”不住了

作者:祺星热熔胶 浏览量:5

像极了2016年,久违了的涨价函又蜂拥而至了”,一位纸业人士向记者兴奋地说道。


近一周时间,市场上已经出现了近百封涨价函,原纸最高涨幅达到200元/吨。

这个月的涨价函与以往不同,基本没有给下游过多的反应时间。下函到提价,最短的只有一天反应时间,而此前出函到落实新价格,基本有一周以上的缓冲时间。


除了涨价函,最近频繁出现的还有停机函,山鹰纸业12月10日,就放出春节停产检修计划,公司位于国内五个生产基地的15台纸机将在1月20日至2月15日期间轮停4-20天。此前,玖龙和理文已经公布了春节停机计划,停机时间、影响产能与山鹰纸业相似。


按照以往规律来看,涨价函、停机函成对出现,会让价格更稳定,新价格周期的延续性也会更久。


“今年9月份以后的提价函基本都是有效的,价格都能顺利落地,现在的库存又到了一个比较低的位置,现在纸业上行周期的拐点基本已经出现了”。前述行业人士表示。


原材料紧缺,企业压力加大

熟悉的味道,熟悉的节奏,又是废纸系纸品先行。


起于2016年底,瓦楞纸价格一年翻三倍的行情,将整个造纸业带火了,究其根由是彼时环保风暴造成的产能不足,加之限制废纸进口,致使原材料端成本抬高。

江浙沪地区瓦楞纸、箱板纸10月1日至今价格走势

这一轮的涨价逻辑与此前相似,一是低库存、二是成本压力增大。


外废进口继续大幅缩量,这将对国内造纸市场的原料供应形成较大的挑战。其主要表现在两个方面,一方面是造成国内废纸供应缺口继续放大;另一方面是,国内造纸行业长纤维来源紧张局面加剧。


目前国内进口废纸浆也面临这很多的困难。根据与纸企的交流,我们了解到,现在纸企对废纸浆的进口还是较为谨慎,质量好的价格太高,经济性不强。价格低的则质量很差,不能满足生产。还有,国内废纸浆的进口标准也迟迟没有出台,国外的废纸浆产能也相对有限。此外,听闻2020年国内还要对废纸浆加征关税,这将对废纸浆进口形成进一步的抑制。


在原料受到很大限制的情况下,明年国内包装纸市场将会出现什么样的变化呢?这或改变国内包装纸的生产格局,国内纸企可能被迫转产低端包装纸,而高端包装纸将更多的依赖进口,国内包装纸企业面临的竞争压力进一步加大。


2020基调已定,纸企或将再度提价

“这是个信号。”山东地区某上市纸企高管表示,“首批配额整体下滑,基本给全年定下一个基调,就是2020年的废纸又少了。”


按照以往经验,新一年度的首批废纸进口许可量,基本是全年最大的一次放量。外废进口不仅仅在“量”上受限制,在“质”上也提高了标准,企业实际入库量往往低于配额总量。


其实,从今年10月份起,纸价就已经出现了异动。本月初纸企涨价函也是漫天飞舞,甚至有的纸企一周提价两次,并且立即执行新价格体系,几乎不给下游反应时间。


按照产业规划,2020年进口废纸量将持续减少,据预计,2020年进口废纸数量为560万吨,同比减少48.15%。从固体废物进口政策改革的口径来看,目标是2020年年底前实现固体废物的零进口,目前此政策仍有效力。依照明确的政策目标,2020年废纸进口量大幅减少已成定局。直至2021年,除新闻纸外,基本实现外废零进口。这个势头在2020年首批外废进口许可中就可窥探一二。


经验告诉我们,每逢纸业处于涨价周期,均是废纸、纸浆等原材料先行,随后成品纸的涨价幅度往往大幅超过原材料,尤其是龙头纸企,对原材料的把控、纸价定价权都有绝对优势,其利润空间将得到大幅提高。


此前废纸系产品涨价落地,原材料供应链完整的山鹰纸业业绩弹性明显。公司2020年箱瓦纸产能将达到550万吨,加上成本可控,国盛证券此前已经上调公司业绩预测。


另外,太阳纸业是海外建厂行动最早的造纸企业,公司研发的废纸替代技术日渐成熟,成本端优势明显。


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